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6月以来美股:“极端”空头回补,散户开始“接棒”

6月以来美股:“极端”空头回补,极端散户开始“接棒”

  华尔街见闻 高智谋

  本周,月美美国宏观产品的股空[综]快乐肥宅氪空头回补量,创2020年11月以来最大。补散棒

  本周,户开美股表现继续强势,始接高息环境下周二的极端跳涨更是令不少投资者“措手不及”。在最新的月美报告中,高盛和摩根大通均就此展开了分析。股空[综]快乐肥宅氪

  值得一提的补散棒是,两家机构均观察到了“广泛且激烈的户开空头回补行情”。其中,始接高盛认为,极端空头回补在美国宏观产品(指数+ ETF)方面尤甚;摩根大通写道,月美散户似乎已经开始从对冲基金手中“接棒”,股空资金流入规模正在放缓。

  周末,摩根大通大宗经纪团队在最新报告中称,散户,似乎已经接过了六月初大量购买美国股票的对冲基金等机构的“接力棒”,尽管市场涨势仍在继续,但资金流入规模却一直在放缓。

  摩根大通John Schlegel表示,对于对冲基金来说,“自六月初以来,做空一直是一个挑战”,尽管空头回补推动的反弹行情可能会持续,但该行指出:

“有一些迹象表明它可能有点(过度)扩张了,例如近日高空仓股再次出现了极端情况,股票多头和空头基金的Alpha回撤与过去多个具有挑战性的时期相当,美国的高空仓行情(自五月初以来上涨了40%)已经相当大,并正在追赶比特币表现。”

  无独有偶,高盛也看到了广泛且激烈的空头回补行情,在宏观产品方面尤甚。

  在最新报告中,高盛写道,本周市场的大幅反弹,由年初至今表现落后的股票和高市盈率股票带动——这引发了许多客户询问:高盛是否在其Prime Brokerage (为对冲基金提供杠杆的服务) 账户上观察到了大规模、广泛的风险平仓和空头回补。

  答案是,对冲基金确实在积极回补美国宏观产品(指数+ ETF),逆转了前一周的空头操作,不过,在个股空头头寸方面,本周实际上还有所增加。

  以名义价值计算,高盛Prime部门表示:

“本周,美国宏观产品的空头回补是自2020年11月以来最大的,与过去五年相比,亦处于前10%水平。

另一方面,美国个股空头头寸本周增加了1.6%,其中耐用消费品、通信服务和信息技术是做空最多的板块,部分被能源、材料、消费者服务和金融股的回补所抵消(尽管如此,这些仍然是最净做空的板块)。”

  行业层面上,高盛在研报中继续写道,半导体和半导体设备、媒体和娱乐以及食品、饮料和烟草是本周最受做空的板块,而汽车及零部件、金融服务和技术硬件则是回补最多的板块。

  总体而言,高盛表示,Prime账户整体上呈现出自2022年10月以来的最大净买入,这是由空头回补和在较小程度上的多头买入共同驱动的(1.4比1)。

责任编辑:王翔

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